DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau phiên phục hồi khá tích cực với nhiều cơ hội ngắn hạn tốt. Thị trường tiếp tục phục hồi tích cực trong phiên hôm nay với tâm điểm nổi bật ở nhóm xây dựng. VN-INDEX đầu phiên tăng điểm với thanh khoản vẫn ở mức thấp, rung lắc nhẹ trong phiên. Kết phiên VN-INDEX tăng 8,63 điểm (+0,52%) lên mức 1.666,09 điểm, hướng đén kháng cự quanh 1.680 điểm. VN30 tăng nhẹ 5,19 điểm (+0,28%) lên mức 1.858,67 điểm, mức độ phân hóa cao, ảnh hưởng tích cực đến từ số ít cổ phiếu, nổi bật như VIC, VCB...

    Độ rộng trên HOSE nghiên về tích cực với 188 mã tăng giá. Nhiều mã phục hồi tăng tốt, thanh khoản khá đột biến sau giai đoạn điều chỉnh, tích lũy. Nổi bật ở các mã  xây dựng, cảng biển, điện, dầu khí....; 126 mã giảm giá, chịu áp lực điều chỉnh ở nhóm công nghệ, bán lẽ tiêu dùng, phân hóa mạnh trong nhóm ngân hàng, bất động sản, chứng khoán... và 59 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -2,9% so phiên trước. Thanh khoản dưới mức trung bình, thể hiện mức độ phân hóa cao, nhất là trong nhóm vốn hóa lớn và một phần thị trường đang thời điểm cuối quí III/2025 với các hoạt động chốt NAV quí III và chốt dự nợ tín dụng cuối quí. Khối ngoại gia tăng bán ròng -2.063,8 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kết phiên 41I1FA000 tăng nhẹ 0,4 điểm (+0,02%) lên mức 1.849,4 điểm. Chênh lệch âm mở rộng lên -9,27 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1FB000, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm mở rộng từ -10,87 điểm đến -34,07 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm mạnh -41,0% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm các vị thế đầu cơ trong phiên, ưu tiên phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 đang hướng đến vùng đỉnh cũ. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FA000 tích lũy, vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.840 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 38.132, giảm mạnh các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn của VN-INDEX tiếp tục phục hồi khá tích cực sau điều chỉnh, kiểm tra lại vùng kháng cự ngắn hạn quanh 1.665 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên.  Nhiều mã sau khi tạo đỉnh cuối tháng 8/2025, có giai đoạn điều chỉnh và tích lũy đang vượt lên xu hướng giảm giá ngắn hạn, với nhiều cơ hội ngắn hạn khá tốt. Tuy nhiên đa số sẽ nổ lực phục hồi lại gần vùng đỉnh cũ và có thể chịu áp lực bán trở lại. VN-INDEX kỳ vọng sẽ kiểm tra lại vùng giá quanh 1.680 điểm, tương ứng vùng giá đầu tháng 9/2025.

     Ngắn hạn VN-INDEX đang tích lũy sau giai đoạn tăng giá mạnh. Để xu hướng thị trường chung, VN-INDEX cải thiện, cần dựa trên các yếu tố định giá cơ bản, triển vọng tăng trưởng trong giai đoạn cuối năm, và đánh giá thận trọng dựa trên dự tính kết quả kinh doanh quí III/2025. Với diễn biến thị trường hiện nay, nhiều mã sau khoảng 01 tháng điều chỉnh đang ở vùng giá tương đối hợp lý. Có thể xem xét tích lũy với kỳ vọng kết quả kinh doanh quí III và cuối năm tăng trưởng tốt khi dòng tiền đang cải thiện trở lại sau giai đoạn tích lũy. Tuy nhiên, áp lực cung có thể gia tăng mạnh trở lại, nhiều mã có thể chịu áp lực bán ngắn hạn khi hướng đến vùng đỉnh cũ. Chúng tôi không khuyến nghị gia tăng, mua đuổi khi VN-INDEX hướng đến vùng giá quanh 1.680 điểm - 1.700 điểm.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.