DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

    Sau tuần đầu tháng 9 tạo đỉnh ngắn hạn, VN-INDEX trong tuần này tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.600 điểm. Thị trường có 02 phiên phục hồi tốt ở vùng giá này, với lực cầu giá thấp gia tăng, luân chuyển khá tốt. Kết tuần VN-INDEX tăng nhẹ +0,02% lên mức 1.667,26 điểm, giữ được hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm. Trong khi VN30 kết tuần tăng tốt +1,08% lên mức 1.865,45 điểm, hướng đến vùng giá đỉnh cũ quanh 1.880 điểm.

      Độ rộng thị trường nghiên về phục hồi. Khá nổi bật, vượt trội so với thị trường chung là nhóm xây dựng, vật liệu xây dựng, thủy sản, bán lẽ, bất động sản. Có tính chất luân chuyển, định vị dòng tiền mới cho kỳ vọng tăng trưởng giai đoạn cuối năm. Trong khi vẫn chịu áp lực giảm điểm ở công nghệ, chứng khoán, khu công nghiệp, hóa chất... Thanh khoản trung bình của thị trường giảm trong tuần này, với khối lượng giao dịch trung bình 1,16 tỷ cổ phiếu/phiên, giảm mạnh so với trung bình 1,67 tỷ cổ phiếu phiên trong tháng 8. Thể hiện thị trường phân hóa sau giảm mạnh, lực cầu giá thấp gia tăng tốt ở vùng giá 1.600 điểm của VN-INDEX. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -5.083 tỷ đồng trên HOSE trong tuần này.

      Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2509 tăng 5,5 điểm (+0,30%) lên mức 1.859,0 điểm. Chênh lệch âm mở rộng lên -6,45 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1FA000, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm trái chiều, mở rộng mạnh từ -23,45 điểm đến -38,05 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -26,3% so với phiên trước. Cho thấy các hoạt động đầu cơ trong phiên giảm. Các trader nghiên về VN30 điều chỉnh, phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 hướng đến vùng đỉnh cũ. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2509 tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.830 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 40,922, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn của VN-INDEX đang tích lũy tích cực trong biên độ hẹp với vùng kháng cự quanh 1.670 điểm và vùng hỗ trợ quanh 1.600 điểm. VN-INDEX đang cải thiện xu hướng khi vượt lên lại kháng cự quanh 1.655 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên gần nhất. Trong khi VN30 khá tích cực, duy trì xu hướng tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1.825 điểm và sẽ kiểm tra lại vùng kháng cự 1.880 điểm - 1.900 điểm, tương ứng vùng đỉnh giá tháng 8 và đầu tháng 9/2025.

    Trong báo cáo chiến lược tháng 9, chúng tôi duy trì khuyến nghị 5 nhóm cổ phiếu chính là: bất động sản dân cư, chứng khoán, ngân hàng, vật liệu xây dựng, và xây dựng - hạ tầng. Với thanh khoản ở mức thấp, nhà đầu tư có thể đánh giá các cổ phiếu chất lượng tốt, có khẳ năng phục hồi mạnh mẽ, dẫn dắt thị trường trong xu hướng trung dài hạn vẫn đang tăng trưởng. Trong đó kỳ vọng nhóm vật liệu xây dựng, và xây dựng - hạ tầng sẽ là động lực tăng trưởng của nền kinh tế trong giai đoạn cuối năm trong khi tốc độ tăng trưởng tín dụng sẽ chậm lại so với cùng kỳ năm 2024. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý, có thể cân nhắc xem xét giải ngân với các cổ phiếu chất lượng tốt, mức định giá hấp dẫn so với thị trường chung và kết quả kinh doanh có triển vọng tăng trưởng tốt trong giai đoạn cuối năm. Nhưng không mua đuổi giá cao, khi áp lực cung giá có thể gia tăng trở lại khi VN-INDEX, VN30 hướng đến vùng kháng cự trong những phiên đến.

    Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.