DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau tuần giảm điểm và tích lũy kém tích cực. Thị trường đã chịu áp lực bán ngay từ đầu phiên hôm nay, áp lực bán gia tăng ở nhóm ngân hàng, vốn hóa lớn. VN30 chịu áp lực bán khá mạnh về vùng hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm với thanh khoản gia tăng và hồi phục nhẹ cuối phiên. Kết phiên VN-INDEX giảm 24,17 điểm (-1,16%) về mức 1.634,15 điểm, điều chỉnh phiên thứ 5 liên tiếp, duy trì trên hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm.  Trong khi VN30 giảm mạnh hơn 39,93 điểm (-2,15%) về mức 1.819,60 điểm, trên hỗ trợ tâm lý  1.800 điểm.

    Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 262 mã giảm giá. Mở rộng trên các nhóm ngành với áp lực bán mạnh ở ngân hàng, thép, chứng khoán, điện, công nghệ... với khối lượng bán gia tăng mạnh hơn; 72 mã tăng giá, phục hồi khá tích cực ở một số mã nhóm bất động sản, khu công nghiệp.. sau áp lực điều chỉnh và 41 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng sau 03 phiên giảm, khối lượng giao dịch trên HOSE tăng khá mạnh 31,7% so phiên trước. Tuy nhiên thể hiện áp lực bán gia tăng, áp lực bán dừng lỗ của các vị thế ngắn hạn.  Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -1.726,5 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE, vượt giá trị bán ròng năm 2024.

    Trên thị trường phái sinh, kết phiên 41I1FA000 giảm 33,1 điểm (-1,79%) về mức 1.815,1 điểm. Chênh lệch âm thu hẹp còn -4,50 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1FB000, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm thu hẹp mạnh còn từ -9,1 điểm đến -19,60 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 34,40% so với phiên trước. Cho thấy các trader vẫn nghiên về VN30 điều chỉnh, kỳ vọng mức độ điều chỉnh sẽ giảm. Gia tăng đầu cơ trong phiên và tiếp tục phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở khi VN30 xu hướng kém tích cực. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FA000 kém tích cực,vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.780 điểm - 1.800 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 36.671, tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn của VN-INDEX tích lũy kém tích cực dưới vùng kháng cự quanh 1.665 điểm, tương ứng vùng giá trung bình 20 phiên. Các vị thế mua giá cao đang chịu áp lực bán dừng lỗ khi VN-INDEX đã kết thúc xu hướng tăng. VN-INDEX chịu áp lực kiểm tra lại hỗ trợ tâm lý 1.600 điểm. VN30 cũng kết thúc xu hướng tăng và bắt đầu chịu áp lực bán, giao dịch kém tích cực dưới vùng kháng cự quanh 1.850 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên gần nhất.

     Ngắn hạn VN-INDEX đang trong nhịp điều chỉnh, tích lũy sau giai đoạn tăng giá kéo dài và vượt lên vùng đỉnh lịch sử năm 2022, tương ứng vùng giá 1.500 điểm - 1.540 điểm. Trong trường hợp tích cực, thị trường có thể phân hóa tốt dựa vào chất lượng nội tại và triển vọng tăng trưởng quí III và cuối năm 2025 ở vùng giá 1.600 điểm của VN-INDEX. Hoặc VN-INDEX sẽ cần phải kiểm tra lại vùng giá cao nhất của năm 2022 đã vượt lên. Chúng tôi đã khuyến nghị xem xét cơ cấu danh mục khi VN-INDEX hướng về vùng đỉnh cũ. Để xu hướng thị trường chung, VN-INDEX cải thiện, cần phải có động lực tăng trưởng mới. Điều này cần dựa trên các yếu tố định giá cơ bản và triển vọng tăng trưởng trong giai đoạn cuối năm và cần đánh giá thận trọng dựa trên dự tính kết quả kinh doanh quí III/2025.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.