DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 02 phiên tăng điểm dưới áp lực bán mạnh, VNINDEX tiếp tục phục hồi, tăng điểm phiên thứ 3 liên tiếp, với ảnh hưởng tích cực của số ít cổ phiếu vốn hóa lớn. VNINDEX tăng điểm nhẹ đầu phiên, chịu áp lực điều chỉnh về 1.670 điểm và tăng điểm trở lại. Kết phiên VNINDEX tăng 8,56 điểm (+0,51%) lên mức 1.687,06 điểm, hướng đến kháng cự 1.700 điểm. Trong khi VN30 tăng 14,90 điểm (+0,77%) lên mức 1.945,78 điểm, hướng đến kháng cự quanh 1.950 điểm.

      Độ rộng trên HOSE khá cân bằng với 157 mã tăng giá. Nổi bật ở các cổ phiếu Vingroup, bán lẽ tiêu dùng, phục hồi ở nhóm dầu khí, cảng biển, bảo hiểm...; 156 mã giảm giá, tập trung nhiều ở vốn hóa trong nhóm xây dựng, bất động sản, chứng khoán, thép, công nghệ, viễn thông....và 50 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tiếp tục giảm mạnh, với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -23,2% so với phiên trước. Cho thấy thị trường cân bằng hơn, áp lực bán giảm ở nhiều mã, mức độ phục hồi cũng cũng kém với thanh khoản thấp, ngoại trừ số ít mã số biến khá tích cực trước thông tin về kết quả kinh doanh. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -1.289 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1FB000 kết phiên tăng 17,5 điểm (+0,91%) lên 1.943,5 điểm. Chênh lệch âm thu hẹp còn -2,28 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn VN30F2512, 41I1G3000, 41I1G6000 chênh lệch âm từ -6,78 điểm đến -22,28 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -8,1% so với phiên trước. Cho thấy các trader giảm bi quan về xu hướng của VN30, giảm các vị thế đầu cơ trong phiên và phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn của 41I1FB000 cải thiện hơn khi đang vượt lên kháng cự quanh 1.920 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 35.369, giảm các vị thế nắm giữ.

       Chỉ số VNINDEX tiếp tục phục hồi kiểm tra lại vùng giá quanh 1.700 điểm sau khi phục hồi tốt ở vùng hỗ trợ 1.620 điểm - 1.630 điểm, tương ứng vùng giá thấp nhất tháng 9/2025. Dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu đầu ngành, VN30, chỉ số VNINDEX đang tích lũy sau giai đoạn tăng giá mạnh. Tuy nhiên chất lượng thị trường chưa cải thiện tốt, khi đa số nhiều cổ phiếu vẫn trong giai đoạn điều chỉnh, tích lũy sau khi tạo đỉnh cuối tháng 8/2025 với áp lực cung giá cao gia tăng khi VNINDEX đang phục hồi kiểm tra lại vùng giá 1.700 điểm, tương ứng vùng đỉnh tháng 08, 09/2025.

     Sau biến động giảm mạnh, thị trường chung đang cân bằng trở lại với mức độ phân hóa cao.  Cơ hội sinh lợi ngắn hạn trên thị trường thấp. Dòng tiền ngắn hạn trên thị trường tiếp tục suy yếu đối với nhiều nhóm mã. Dẫn đến áp lực bán vẫn gia tăng ở nhiều mã có tính chất đầu cơ, đòn bẩy cao, nền tảng cơ bản kém. Chúng tôi sẽ thận trọng đánh giá lại các cơ hội đầu tư mới, dựa trên vùng định giá hợp lý của doanh nghiệp và kết quả kinh doanh quí III/2025 tăng trưởng tốt.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.