DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau 02 phiên liên tiếp chịu áp lực bán cuối phiên, áp lực bán đã giảm khi VN-INDEX điều chỉnh về vùng giá quanh 1.610 điểm, tương ứng vùng giá thấp ngày 25/8/2025. Đầu phiên VN-INDEX tiếp tục giảm điểm với thanh khoản thấp, dần phân hóa. Thị trường sau đó nổ lực phục hồi dưới ảnh hướng tích cực của nhóm cổ phiếu ngân hàng, bất động sản.  Kết phiên VN-INDEX tăng 12,79 điểm (+0,79%) lên mức 1.637,32 điểm, dưới kháng cự 1.650 điểm. Trong khi VN30 tăng 17,95 điểm (+0,99%) lên mức 1.825,17 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về phục hồi sau áp lực bán khá đột biến với 168 mã tăng giá. Phục hồi tốt ở các mã đã giảm mạnh trong nhóm ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, nông nghiệp, thủy sản...; 130 mã giảm giá, chịu áp lực điều chỉnh, phân hóa trong nhóm thép, dầu khí, khu công nghiệp, hàng không... và 72 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm khá mạnh, khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -42,8% so phiên trước. Thể hiện mức độ phục hồi không đồng đều, đa số áp lực bán giảm mạnh khi gặp vùng hỗ trợ cuối tháng 8. Khối ngoại sau sau phiên mua ròng, bán ròng trở lại trong phiên hôm nay trên HOSE với giá trị -877,8 tỷ đồng.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2509 tăng 25,0 điểm (+0,79%) lên mức 1.825,0 điểm. Chênh lệch âm thu hẹp -0,17 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1FA000, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm từ -9,07 điểm đến -28,47 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng 5,9% so với phiên trước, trong khi thanh khoản VN30 giảm mạnh.  Cho thấy các hoạt động đầu cơ trong phiên gia tăng mạnh khi VN30 liên tục biến động, các trader nghiên vè VN30 tiếp tục phục hồi, phòng ngừa rủi ro ở các kỳ hạn lớn. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2509 điều chỉnh với vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.810 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 48.494, giảm các vị thế nắm giữ.

     Sau 02 phiên giảm mạnh, VN-INDEX đã phục hồi tương đối tốt ở vùng hỗ trợ giá thấp nhất cuối tháng 8, với diễn biến khối lượng giao dịch giảm mạnh, khoảng 01 tỷ cổ phiếu. Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX đang chuyển sang giai đoạn điều chỉnh tích lũy trên vùng hỗ trợ quanh 1.600 điểm và chỉ có thể cải thiện xu hướng tích cực trở lại khi vượt lên vùng kháng cự quanh 1.650 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên gần nhất.

     Như nhận định trong báo cáo trước vùng giá hợp lý có thể xem xét giải ngân nếu có là khi điều chỉnh kiểm định lại vùng giá đỉnh lịch sử năm 2022, hoặc khi thanh khoản thị trường cạn kiệt, áp lực bán thấp khối lượng giao dịch trên HOSE dưới 1 tỷ cổ phiếu. Thị trường đã phân hóa khá tích cực khi áp lực bán thấp trong phiên hôm nay và khi khối lượng giao dịch trên HOSE quanh 1 tỷ cổ phiếu. Tuy nhiên áp lực cung có thể gia tăng trở lại khi VN-INDEX phục hồi kiểm tra lại vùng giá 1.650 điểm- 1.670, tương ứng vùng giá cao của phiên giảm điểm ngày 08/09/2025. Nhà đầu tư tỉ trọng cao nên ưu tiên kiểm soát rủi ro ngắn hạn, giảm tỉ trọng các mã có tính chất đầu cơ cao khi hồi phục.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.