Kính gửi quý khách hàng Báo cáo Phân tích cổ phiếu DPM

SHS Research đưa ra khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu DPM, mức giá mục tiêu trong vòng 12 tháng tới là 41.200 VND/cổ phiếu, cao hơn 14,1% so với mức giá đóng cửa ngày 14/02/2025 cùng những luận điểm chính như sau:

·     Việc đưa phân bón vào diện chịu thuế VAT 5% sẽ giúp DPM gia tăng khả năng cạnh tranh đối với hàng nhập khẩu đồng thời giúp cải thiện biên lợi nhuận của doanh nghiệp.

·      Kỳ vọng giá phân bón Việt Nam dần hồi phục cùng với giá khí đầu vào suy giảm giúp cải thiện lợi nhuận gộp.

·     Sản phẩm phân bón (Urea, NPK...) giữ vững thị phần nhờ chất lượng khác biệt và hệ thống phân phối rộng lớn.

·       Tình hình tài chính lành mạnh với tiền mặt dồi dào, nợ vay thấp và trả cổ tức đều đặn qua các năm.

·       Doanh thu dự phóng năm 2025 đạt 12.631 tỷ VND (-6% YoY), lợi nhuận sau thuế 527,5 tỷ VND (-13% YoY), EPS đạt 1.311 VND/CP tương ứng P/E forward là 27,5x.

Rủi ro: Rủi ro hệ thống: Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu đầu vào và giá sản phẩm đầu ra.

Rủi ro hoạt động: (1) Rủi ro về đối thủ cạnh tranh, (2) Rủi ro vận hành, (3) Rủi ro về môi trường.