DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

       Thỏa thuận thương mại Việt Nam - Mỹ kèm các mức thuế quan được công bố tối qua là điếm nhấn quyết định diễn biến thị trường phiên hôm nay. VN-INDEX kéo tăng điểm đầu phiên, hướng đến vùng 1.400 điểm với áp lực bán tăng ở nhóm ngành chịu ảnh hưởng thuế cao, trong khi tăng đầu cơ vào các mã có thuế quan thấp. Thanh khoản tăng mạnh, đột biến trong phiên sáng và áp lực bán tăng mạnh trong phiên chiều cùng khối lượng đột biến. Kết phiên VN-INDEX giảm 2,63 điểm (-0,19%) về mức 1.381,96 điểm. Trong khi VN30 giảm 1,56 điểm (-0,11%) về mức 1.481,20 điểm. Hai chỉ số chịu áp lực bán ở vùng kháng cự mạnh.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 168 mã giảm giá. Chịu áp lực bán mạnh ở nhóm khu công nghiệp, cao su, thủy sản, dệt may... nhóm chịu mức áp thuế chính thức cao; 146 mã tăng giá, tập trung ở nhóm thép, bất động sản, ngân hàng, xây dựng, phân bón, hóa chất, nhóm ít chịu tác động thuế quan và 53 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng đột biến với khối lượng giao dịch trên HOSE tăng 55,2% so với phiên trước. Phản ánh rủi ro phân phối đỉnh ngắn hạn ở nhiều mã, nhóm mã sau giai đoạn phục hồi, tăng giá tốt từ khi tạm hoãn áp thuế cho đến khi chính thức công bố mức thuế, bắt đầu áp đặt.  Khối ngoại gia tăng mua ròng mạnh trong phiên hôm nay với giá trị 2.275,8 tỷ đồng trên HOSE.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1F7000 tăng +1,3 điểm (+0,72%), đóng cửa tại 1.471,0 điểm, vượt vùng đỉnh cũ gần nhất. Chênh lệch thu hẹp âm -10,2 điểm so với VN30. Kỳ hạn xa hơn là 41I1F8000, VN30F2509, VN30f2512 chênh lệch thu hẹp còn từ -7,2 điểm đến -20,2 điểm. Cho thấy tâm lý đối với VN30 không quá bi quan và vẫn gia tăng phòng ngừa rủi ro với thị trường cơ sở. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 40,95% so với phiên trước. Xu hướng ngắn hạn của 41I1F7000 tiếp tục hướng đến vùng giá quanh 1.480 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 52.093 tăng hơn so với phiên gần nhất là 47.281 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

       Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX duy trì tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất 1.375 điểm, hỗ trợ mạnh tâm lý 1.350 điểm. Chỉ số VN-IDEX, VN30 ở trạng thái quá mua ngắn hạn. VN-INDEX, VN30 hướng đến vùng giá 1.400 điểm, 1.500 điểm và đang chịu áp lực điều chỉnh như chúng tôi đã đề cập. Diễn biến hiện tại cho thấy, rủi ro phân phối đỉnh ngắn hạn ở nhiều mã, nhóm mã đã xuất hiện khi thị trường chịu áp lực bán với khối lượng rất đột biến sau giai đoạn phục hồi, tăng giá tốt kéo dài 03 tháng qua.

     VNINDEX, VN30 đã đi từ trạng thái quá bán về vùng giá rẻ, hỗ trợ tăng trưởng dài hạn trong đầu tháng 4/2025 hướng đến vùng quá mua trong đầu tháng 7/2025. Thị trường đã phản ứng mạnh với rủi ro phân phối đỉnh ngắn hạn ở nhiều nhóm mã, nhất là khi đã có giai đoạn tăng giá tốt. Chúng tôi đã cập nhật quan điểm trong những bản tin trước và duy trì thận trọng. Nhà đầu tư nên đánh giá, xem xét cơ cấu danh mục cho kỳ vọng 06 tháng cuối năm. Cơ hội riêng lẻ trong thị trường vẫn tồn tại. Nhưng sẽ đánh giá cẩn trọng kỳ vọng tăng trưởng dựa trên các yếu tố nội tại, báo cáo quí II/2025 và triển vọng sau khi áp thuế.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.