DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

    Thị trường phiên giao dịch sáng phản ứng kém tích cực sau thông tin gia tăng căng thẳng ở Trung Đông. VN-INDEX đầu phiên chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.340 điểm và hồi phục trở lại vùng 1.350 điểm. Phiên chiều thị trường tích cực hơn khi lực cầu gia tăng tốt. Kết phiên VN-INDEX tăng 8,83 điểm (+0,65%) lên mức 1.358,18 điểm, vượt lên mức giá đĩnh cũ quanh 1.350 điểm. Trong khi VN30 tăng tốt hơn 13,13 điểm (+0,91%) lên mức 1.448,32 điểm, vượt lên vùng giá cao nhất đầu tháng 6/2025 quanh 1.442 điểm.

     Độ rộng trên HOSE vẫn nghiêng về điều chỉnh, tích lũy, mức độ phân hóa mạnh với 205 mã giảm giá. Tập trung ở các cổ phiếu tài chính, hàng không, thép, BĐS vốn hóa trung bình, nhỏ...; 120 mã tăng giá, duy trì tích cực ở nhóm dầu khí khi giá dầu tăng, khá nổi bật ở nhóm khu công nghiệp sau giai đoạn tích lũy tốt và kỳ vọng mức thuế đối ứng thấp... và 44 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm nhẹ với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -5,7% so với phiên trước cho thấy thị trường tập trung nhiều ở nhóm vốn hóa lớn. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -166,1 tỷ đồng trong phiên hôm nay.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1F7000 tăng 9,4 điểm (+0,66%), đóng cửa tại 1.433,6 điểm sau khi phục hồi tốt ở vùng giá 1.420 điểm. Chênh lệch âm mở rộng lên -14,72 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn là 41I1F8000, VN30F2509, VN30F2512 chênh lệch mở rộng lên từ -17,72 điểm đến -25,82 điểm so với VN30, cho thấy gia tăng các vị thế phòng ngừa rủi ro. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 35,4% so với phiên trước, cao hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của 41I1F7000 phục hồi tốt ở vùng 1.420 điểm, tương ứng trung bình 20 phiên và sẽ kiểm tra lại vùng đỉnh cũ quanh 1.440 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 39.301 tăng so với phiên gần nhất là 25.836 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

       Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX duy trì xu hướng tăng trưởng trên vùng hỗ trợ quanh 1.335 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên. VN-INDEX kết thúc phiên giao dịch trên 1.350 điểm, mức giá cao nhất kể từ tháng 6/2022 đến nay, mở ra kỳ vọng vượt lên vùng kháng cự quanh 1.350 điểm, hướng đến vùng giá 1.370 điểm - 1.380 điểm và có thể là vùng giá mục tiêu 1.400 điểm- 1.420 điểm như trong báo cáo chiến lược đầu năm 2025 của chúng tôi. Thị trường đang phân hóa mạnh với sự phục hồi chủ yếu đến từ các nhóm mã chưa phục hồi nhiều và đã chịu áp lực điều chỉnh mạnh, tích lũy kéo dài trước áp lực thuế quan.

     Ngắn hạn thị trường, triển vọng VN-INDEX tích cực hơn và có thể hướng đến mục tiêu như trong báo cáo chiến lược đầu năm 2025, cũng như cập nhập trong báo cáo chiến lược tháng 6/2025 gần đây.  Mặc dù thị trường vẫn duy trì một số mã, nhóm mã tích lũy tương đối tốt. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng hiện tại không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Các vị thế giải ngân nếu có dựa trên cập nhật, đánh giá các yếu tố cơ bản, định giá của doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quí II/2025 và triển vọng tăng trưởng trong 06 tháng cuối năm. Ưu tiên nắm giữ, chờ đánh giá, cập nhật các yếu tốt cơ bản, cũng như chốt NAV quí II/2025.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.