DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

    Tiếp tâm lý tích cực từ phiên tăng điểm trước, VN-INDEX tạo khoảng trống tăng giá đầu phiên hôm nay, hướng đến vùng giá 1.350 điểm dưới ảnh hướng tích cực của nhóm bất động sản. Kết phiên VN-INDEX tăng 9,58 điểm (+0,72%) lên mức 1.347,69 điểm. Trong khi VN30 tăng tốt hơn 11,04 điểm (+0,78%) lên mức 1.431,39 điểm, hướng đến vùng giá cao nhất đầu tháng 6/2025 quanh 1.442 điểm, dưới ảnh hưởng phục hồi tốt của các cổ phiếu Vingroup sau áp lực điều chỉnh mạnh.

     Độ rộng trên HOSE duy trì tích cực, mức độ phân hóa hơn với 177 mã tăng giá. Tập trung nổi bật ở các mã phân bón, phục hồi tích cực sau điều chỉnh với nhóm bất động sản, xây dựng... 133 mã giảm giá, chịu áp lực điều chỉnh sau nhịp tăng khá mạnh ở nhóm dầu khí, công nghệ, phân hóa trong nhóm điện, ngân hàng, chứng khoán... và 53 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm nhẹ với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -2,0% so với phiên trước. Thể hiện mức độ phân hóa cao khi VN-INDEX trở lại vùng đỉnh cũ, áp lực điều chỉnh tương đối bình thường ở nhiều mã. Khối ngoại mua ròng khá tốt trên HOSE với giá trị 558,3 tỷ đồng trong phiên hôm nay, hỗ trợ tích cực lên thị trường.

      Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2506 tăng +4,30 điểm (+0,30%), đóng cửa tại 1.421 điểm. Chênh lệch -10,39 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là 41I1F7000 VN30F2509 VN30F2512 chênh lệch từ -10,89 điểm đến -17,39 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch +9,3% so với phiên trước, và nằm trên mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2506, khả năng tiếp tục dao động trong biên 1.380-1.420 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 38.012.

       Sau 02 tuần chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá 1.350 về quanh hỗ trợ 1.300 điểm, đặc biệt lực cầu giá thấp gia tăng khá tốt khi VN-INDEX giảm mạnh như đã nhận định. Vượt lên kỳ vọng, VN-INDEX đã tăng điểm tốt và duy trì xu hướng tăng trưởng ngắn hạn, trên vùng hỗ trợ quanh 1.330 điểm, tương ứng giá trung bình 20 phiên. VN-INDEX mở ra kỳ vọng quay trở lại vùng giá 1.350 điểm khi rung lắc kiểm tra lại hỗ trợ ngắn hạn 1.330 điểm thành công. Trường hợp lạc quan hơn VN-INDEX có thể vượt lên vùng giá 1.350 điểm. Tuy nhiên chúng tôi cho rằng áp lực cung ngắn hạn sẽ gia tăng khi VN-INDEX tiếp tục hướng đến vùng giá đỉnh cũ.

     Ngắn hạn thị trường, VN-INDEX đã trở lại vùng giá 1.350 điểm. Tổng vốn hóa toàn thị trường hiện tại khoảng 304 tỉ USD, tương ứng khoảng 64%/GDP 2024. Chúng tôi đã đề xuất theo dõi giải ngân ở vùng giá thấp, nhưng hiện tại không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Các vị thế giải ngân nếu có cần dựa trên cập nhật, đánh giá các yếu tố cơ bản, định giá của doanh nghiệp qua kết quả kinh doanh quí II/2025 và triển vọng tăng trưởng trong 06 tháng cuối năm. Do đó, chúng tôi không có khuyến nghị giải ngân thêm. Ưu tiên nắm giữ, chờ đánh giá cơ cấu danh mục, cũng như chốt NAV quí II/2025.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.