DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

     Sau phiên tăng điểm tích cực, với tâm lý lạc quan trở lại, VN-INDEX tạo khoảng trống tăng điểm đầu phiên, vượt lên giá cao nhất năm 2022, hướng đến giá cao nhất phiên giảm điểm mạnh ngày 29/07/2025. Thanh khoản phiên sáng tăng mạnh với hơn 32 ngàn tỉ đồng, 1,2 tỷ cổ phiếu được giao dịch. Ảnh hưởng tích cực đến từ cổ phiếu ngân hàng, bất động sản. Thị trường tiếp tục tăng nóng và bất ngờ chịu áp lực bán rất đột biến trong phiên chiều. VN-INDEX giảm về 1.520 điểm mới hồi phục. Kết phiên VN-INDEX tăng 18,96 điểm (+1,24%) lên mức 1.547,15 điểm, vượt lên đỉnh giá tháng 1/2022. VN30 tăng mạnh hơn 37,21 điểm (+2,25%) lên mức 1.690,43 điểm.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tiêu cực với 221 mã giảm giá khá mạnh, khối lượng đột biến. Tập trung ở các mã bất động sản, khu công nghiệp, dầu khí, cảng-vận tải biển. Có tính chất phân phối ngắn hạn khá mạnh ở những mã đã có giai đoạn tăng khá nóng, tính chất đầu cơ cao; 118 mã tăng giá, nổi bật ở các mã ngân hàng, thép... và 40 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng mạnh, lập kỷ lục mới với gần hơn 83 ngàn tỉ trên cả 03 sàn, khối lượng gần 3,2 tỷ cổ phiếu. Thể hiện mức độ phân hóa rất mạnh, nhiều mã có tính chất phân phối khi VNINDEX vượt đỉnh năm 2022. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -2.339,3 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1F8000 tăng 36,5 điểm (+2,18%), kết phiên 1.689,6 điểm. Chênh lệch chuyển sang âm -0,83 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1F2509, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm mở rộng lên từ -13,73 điểm đến -17,13 điểm. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch tăng mạnh 52,0% so với phiên trước. Cho thấy các trader nghiên về VN30 sẽ điều chỉnh trong ngắn hạn. Gia tăng đầu cơ và phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Xu hướng ngắn hạn của 41I1F8000 kiểm tra lại kháng cự gần nhất 1694 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 55.557, xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX vẫn duy trì tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất quanh 1.537 điểm, giá cao nhất năm 2022, hỗ trợ tâm lý 1.500 điểm. Kháng cự gần nhất của VN-INDEX quanh 1.570 điểm, tương ứng giá cao nhất năm 2022. VN-INDEX đang biến động khá mạnh trong vùng 1.500 điểm - 1.570 điểm với mức độ phân hóa cao. Các vị thế mua giá cao, nhiều vị thế rủi ro lớn hơn cơ hội. Áp lực bán ngắn hạn, cơ cấu danh mục đã gia tăng rất mạnh như chúng tôi đã đề cập trong nhận định trước.

   Ngắn hạn, thị trường tiếp tục giao dịch rất đột biến, nhiều vị thế giá cao đã dẫn đến rủi ro thua lỗ ngắn hạn, ngoại trừ số ít mã vẫn khá đột biến. Với diễn biến thị trường hiện nay, chúng tôi đã cập nhật chiến lược trong giai đoạn mới. Thị trường sẽ phân hóa mạnh. Chiến lược hợp lý trong giai đoạn đến là chọn lọc, gia tăng, mở rộng đầu tư đối với các công ty tài chính lành mạnh, duy trì tăng trưởng tốt hơn thị trường chung, có các mức định giá cơ bản P/E, P/B thấp, ROE cao hơn nhiều so với trung bình thị trường. Và kỳ vọng vào cải thiện, tăng trưởng tốt từ đầu tư công, được xem là động lực tăng trưởng GDP trong 06 tháng cuối năm.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.