DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

           Sau 06 tuần tăng điểm liên tiếp, VN-INDEX trong phiên đầu tuần cuối tháng 7/2025 tiếp tục có diễn biến rất tích cực, VN-INDEX tiếp nối VN30 vượt lên giá cao nhất lịch sử tháng 1/2022. Kết phiên VN-INDEX tăng mạnh 26,29 điểm (+1,72%) lên mức 1.557,42 điểm, vượt lên giá cao nhất lịch sử tháng 1/2022 quanh 1.537 điểm, khá tương tự như VN30 đã vượt lên giá cao nhất lịch sử 1.587 điểm. Trong khi VN30 tăng 26,30 điểm (+1,58%) lên mức 1.695,63 điểm, duy tri tăng giá mạnh sau khi vượt đỉnh.

     Độ rộng trên HOSE nghiên về tích cực với 258 mã tăng giá. Nổi bật ở các nhóm mã chứng khoán, bất động sản, ngân hàng... với thanh khoản rất đột biến; 81 mã giảm giá, tập trung ở các mã nhựa, khoáng sản...; và 38 mã giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường tăng khá mạnh. Lập kỹ lục mới với hơn 45 ngàn tỉ đồng trên HOSE, khối lượng giao dịch trên HOSE gần 1,8 tỷ cổ phiếu, tăng 27,1% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch của HOSE chỉ thấp hơn phiên khớp lệnh kỹ lục hơn 1,87 tỉ cổ phiếu ngày 04/04/2025. Khối ngoại gia tăng bán ròng với giá trị -1.048,5 tỷ đồng trên HOSE trong phiên hôm nay.

     Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn 41I1F8000 tăng 20,0 điểm (+1,20%), đóng cửa tại 1.693,0 điểm, tiếp tục vượt đỉnh cũ gần nhất. Chênh lệch chuyển sang âm -2,63 điểm so với VN30. Các kỳ hạn xa hơn 41I1F2509, VN30F2512, 41I1G3000 chênh lệch âm mở rộng từ -10,13 điểm đến -25,33 điểm. Cho thấy các trader đang nghiên về rủi ro điều chỉnh sau phiên tăng mạnh và có thể gia tăng vị thế phòng ngừa rủi ro cho thị trường cơ sở. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch giảm -14,9% so với phiên trước. Xu hướng ngắn hạn của 41I1F8000 hướng tới mốc 1.700 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là  50.543 tăng so với phiên gần nhất là 48.954 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

      Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX tăng trưởng trên hỗ trợ  gần nhất 1.537 điểm, giá cao nhất tháng 1/2022, hỗ trợ tâm lý 1.500 điểm. Diễn biến thị trường vẫn rất mạnh mẽ, VN-INDEX sau khi vượt đỉnh có thể cõ diễn biến rung lắc mạnh, kiểm tra lại vùng đỉnh cũ, tương tự như VN30 sau khi vượt đỉnh lịch sử trước đây. Trong khi VN30 sẽ gặp vùng giá tâm lý quanh 1.700 điểm.

     Tiếp nối VN30, VN-INDEX đang vượt đỉnh lịch sử, thể hiện tâm lý rất lạc quan đối với thị trường. Hành động hợp lý lúc này là "Trend Following", nắm giữ theo xu hướng tăng trưởng. Sau khi VN-INDEX vượt lên giá đỉnh lịch sử, lực cầu tiếp tục gia tăng khá mạnh đối với nhóm chứng khoán khi thanh khoản vẫn duy trì đột biến, và nhóm bất động sản vốn hóa trung bình nhỏ, khi rất nhiều cổ phiếu nhóm ngành này vẫn còn dưới vùng đỉnh giá năm 2023, 2024, trong khi cổ phiếu đầu ngành đã vượt đỉnh lịch sử. Nhà đầu tư đánh giá kỹ các giao dịch ngắn hạn, đánh giá rủi ro đối với danh mục hiện tại. Thực hiện hóa từng phần lợi nhuận đối với các mã đạt kỳ vọng, bắt đầu dần suy yếu.

     Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.