DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG

Thị trường tiếp tục phiên giao dịch khá sôi động nhất là đối với nhóm mã dầu khí, cũng là nhóm phục hồi sau của thị trường. VN-INDEX tăng điểm lên vùng 1.350 điểm dưới ảnh hưởng tích của của VN30. Sau đó áp lực rung lắc gia tăng, áp lực bán khá đột biến xuất hiện ở nhiều mã. Kết phiên VN-INDEX tăng nhẹ 2,06 điểm (+0,15%) lên mức 1.341,87 điểm, dưới 1343 điểm, giá cao nhất tháng 3/2025. Trong khi VN30 tăng 4,74 điểm (+0,33%) lên mức 1.432,19 điểm, trên vùng 1.400 điểm, giá cao nhất tháng 03/2025.

     Độ rộng trên HOSE bắt đầu phân hóa mạnh, nghiên về tiêu cực với 189 mã giảm giá. Áp lực bán mạnh với thanh khoản đột biến ở nhiều mã đã có giai đoạn tăng giá mạnh trong nhóm cảng- vận tải biển, điện, nhựa... điều chỉnh sau giai đoạn phục hồi tốt ở cac mã thủy sản, dệt may, xây dựng... 139 mã tăng giá, nổi bật ở các nhóm mã dầu khí, khoáng sản... và 44 cổ phiếu giữ giá tham chiếu. Thanh khoản thị trường giảm với khối lượng giao dịch trên HOSE giảm -14,6% so với phiên trước. Dòng tiền vẫn cải thiện, luân chuyển tốt sang các nhóm mã, các mã vốn hóa trung bình, nhỏ, chưa phục hồi nhiều trong giai đoạn vừa qua. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với giá trị -200,1 tỷ đồng trong phiên hôm nay trên HOSE.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2506 +5,70 điểm (+0,40%), đóng cửa tại 1.421,20 điểm. Chênh lệch -10,99 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là 41I1F7000 VN30F2509 VN30F2512 chênh lệch từ -10,59 điểm đến -16,69 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch +2,97% so với phiên trước, và cao hơn mức trung bình 20 phiên. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2506, khả năng tiếp tục dao động trong vùng 1.400 điểm. Khối lượng mở OI hôm nay là 38.388 cao hơn so với phiên gần nhất là 35.610 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

     Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX duy trì tăng trưởng trên hỗ trợ gần nhất 1.320 điểm, hỗ trợ mạnh hơn quanh 1.300 điểm tương ứng vùng giá cao nhất năm 2024. Mở ra triển vọng có thể vượt lên vùng giá cao nhất tháng 3/2024 quanh 1.343 điểm tương tự như VN30 khi các yếu tố cơ bản của thị trường tiếp tục cải thiện. Nhất là triển vọng đàm phán thương mại, các mức thuế quan tích cực hơn và động lực từ Nghị quyết 68-NQ/TW 2025 về phát triển kinh tế tư nhân.

     Hiện tại nhiều mã vẫn có vùng giá tương đối hợp lý so với các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên thị trường đang phân hóa rất mạnh. Cơ hội ngắn hạn chủ yếu đến từ sự luân phiên phục hồi lên vùng giá trước khi thị trường giảm mạnh. Trong khi nhiều mã cũng đã chịu áp lực bán mạnh, khá đột biến sau giai đoạn tăng khá nóng. Chỉ số VNI-INDEX cũng đang ở vùng giá đỉnh cũ quanh 1.340 điểm. Đây không phải là vùng giá hấp dẫn để giải ngân thêm. Chúng tôi thận trọng đối với các vị thế giải ngân mới do cần đánh giá triển vọng tăng trưởng doanh nghiệp và kết quả kinh doanh quí II/2025. Các vị thể giải ngân cần chọn lọc cẩn trọng, phụ thuộc vào triển vọng tăng trưởng.

      Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.