DIỄN BIẾN CHIẾN LƯỢC THỊ TRƯỜNG TUẦN

            Thị trường có tuần giao dịch biến động mạnh. Sau 02 phiên đầu tuần chịu áp lực giảm mạnh, giải chấp. VN-INDEX phục hồi tốt sau thông tin tạm hoãn áp thuế. Kết tuần VN-INDEX tăng 0,97% lên mức 1.222,46 điểm, duy trì trên vùng giá 1.200 điểm. VN30 tăng tốt hơn +2,30% lên mức 1.309,94 điểm dưới ảnh hưởng giao dịch tích cực khá đột biến của khối ngoại ở nhiều mã.

      Độ rộng thị trường phục hồi sau tuần giảm giá mạnh, thanh khoản đột biến lịch sử. Ngoại trừ các ngành liên quan đến xuất khẩu, FDI như khu công nghiệp, thủy sản, dệt may, cảng, nông nghiệp, dầu khí.. vẫn giảm giá khá mạnh trước áp lực thuế quan. Các ngành như Công nghệ, bất động sản, ngân hàng, xây dựng... đã phục hồi khá tốt trong tuần qua. Thanh khoản thị trường có những phiên giao dịch đột biến nhất lịch sử, thể hiện áp lực bán tháo mạnh, cũng như lực cầu vùng giá thấp tăng mạnh, giao dịch rất đột biến ở nhiều nhóm mã, đặt biệt là trong VN30. Khối ngoại tiếp tục bán ròng  với giá trị -1.336,4 tỉ đồng HOSE trong tuần này.

    Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2504 +39,90 điểm (+3,15%), đóng cửa tại 1.307 điểm. Chênh lệch -2,94 điểm so với VN30, các kỳ hạn xa hơn là VN30F2505 VN30F2506 VN30F2509 chênh lệch từ +0,06 điểm đến +4,96 điểm so với VN30. Tổng khối lượng hợp đồng giao dịch +16,68% so với tuần trước, và cao mức trung bình 20 tuần. Xu hướng ngắn hạn của VN30F2504 dự kiến sẽ vận động đi ngang tại vùng 1.300-1.320 điểm tuần tới. Khối lượng mở OI tuần này là 54.119 hơn so với tuần gần nhất là 48.502 cho thấy xu hướng gia tăng các vị thế nắm giữ.

     Ngắn hạn VN-INDEX đã phục hồi tạo đáy ở vùng giá 1.080 điểm như chúng tôi kỳ vọng, nhận định ở các bản tin trước. Giai đoạn giảm giá mạnh trước cú sốc thuế quan đã mở ra khá nhiều cơ hội tốt cho các vị thế đầu tư giá trị. Xu hướng ngắn hạn VN-INDEX đang phục hồi sau giảm giá mạnh, với hỗ trợ ngắn hạn vùng giá 1.200-1210 điểm tương ứng vùng giá cao nhất năm 2018, hướng đến vùng kháng cự mạnh hiện nay quanh 1.250 điểm.

     Mỹ đã tạm hoãn áp thuế và giảm thuế đối ứng với các nước, ngoại trừ tăng thuế lên mức 125% đối với Trung Quốc. Hiện nay, mối quan hệ kinh tế của Mỹ-Trung quá phụ thuộc vào nhau. Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Trung Quốc, Trung Quốc là trái chủ lớn nhất của Mỹ. Bên cạnh chuỗi cung ứng cũng tích hợp ở mức độ sâu sắc, rất khó thay thế. Tạo thành một cơ chế được gọi là MEAD (mutual assured economic destruction): sự hủy diệt lẫn nhau về mặt kinh tế. Nếu Thuế chiến xảy ra khiến Mỹ ngừng nhập khẩu hàng hoá của Trung Quốc và Trung Quốc ngừng mua Trái phiếu Mỹ... thì tác động kinh tế, xã hội đối với mỗi bên cũng như thế giới sẽ lớn hơn nhiều so với lợi ích. Do đó đàm phán sẽ là giải pháp kỳ vọng.

     Niềm tin đang trở lại với thị trường sau cú sốc thuế quan, áp lực bán tháo, giải chấp ngắn hạn... Chúng tôi cho rằng, nhiều mã vẫn tương đối rẽ so với các yếu tố nội tại của doanh nghiệp. Nhà đầu tư duy trì tỉ trọng hợp lý trong bối cảnh mới hiện nay.  Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.