DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Dưới áp lực giảm điểm phiên trước, VN-INDEX trong phiên đáo hạn phái sinh kỳ hạn VN30F2307 tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng quanh 1.165 điểm với thanh khoản suy giảm, thể hiện áp lực bán không mạnh, sau đó VN-INDEX phục hồi trở lại trong phiên chiều dưới ảnh hưởng tich cực của VN30. Kết phiên VN-INDEX giảm nhẹ 0,17 điểm (-0,01%) về mức 1.172,81 điểm. HNX-INDEX duy trì tích cực tăng 1,60 điểm (+0,69%) lên mức 233,07 điểm. Độ rộng thị trường trên hai sàn niêm yết nghiêng về tích cực khi số lượng mã phục hồi tăng điểm tốt với 352 mã tăng giá (23 mã tăng trần), 269 mã giảm giá (08 mã giảm sàn) và 144 mã giữ giá tham chiếu.

Thanh khoản trên hai sàn niêm yết đạt 17.923 tỉ đông, giảm 7,30% so với phiên trước, thể hiện áp lực bán giảm, tương đối bình thường khi VN-INDEX điều chỉnh. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch và trở lại bán ròng với giá trị 47,19 tỉ đồng, tiếp tục mua ròng trên HNX với giá trị 18,20 tỷ đồng. 

Thị trường vẫn đang trong giai đoạn đón nhận các thông tin tình hình kinh doanh quí II/2023, các mã có báo cáo kết quả kinh doanh quí II/2023 tăng trưởng tốt vẫn có diễn biến tích cực trước áp lực điều chỉnh của thị trường chung. Mặc dù VN-INDEX chịu áp lực điều chỉnh nhưng diễn biến phục hồi mạnh của cổ phiếu có tính chất dẫn dắt thị trường như HPG (+2,92%) vượt đỉnh giá gần nhất đã ảnh hưởng tích cực lên thị trường. Các cổ phiếu khác của nhóm thép cũng có diễn biến tăng giá tốt như SMC (+3,20%), VGS (+3,19%), TVN (+1,32%), HSG (+1,15%)...

Các cổ phiếu nhóm bất động sản cũng phục hồi tốt trong phiên giao dịch chiều, đa số tăng giá tích cực, nhiều mã tăng mạnh, thanh khoản gia tăng tốt trước thông tin Quí II cải thiện như NDN (+9,43%), HDC (+6,71%), CEO (+6,55%), PDR (+3,46%)... ngoài các mã chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, thanh khoản ở mức trung bình với L14 (-2,10%), QCG (-1,80%), VHM (-1,37%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán phân hóa kém tích cực hơn, đa số chịu áp lực điều chỉnh nhẹ với thanh khoản ở mức trung bình như WSS (-2,53%), SSI (-1,75%), HCM (-1,32%), TVS (-1,29%)... trong khi các mã có kết quả kinh doanh tăng trưởng tốt vẫn có diễn biến tich cực với VIX (+3,44%), BVS (+2,30%), BSI (+1,87%)...

Các cổ phiếu nhóm ngành khác không có nhiều diễn biến nổi bật, trong khi nhóm ngân hàng phân hóa kém tích cực, đa số chịu áp lực điều chỉnh với thanh khoản trên mức trung bình với EIB (-3,18%), STB (-1,42%), VCB (-1,41%), TCB (-1,24%)... ngoài các mã tăng giá như MSB (+2,72%) có thanh khoản rất đột biến, SHB (+1,77%), VPB (+1,69%).

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2307 tăng 1 điểm (+0,09%) trong phiên đáo hạn, kết thúc kỳ hạn VN30F2307 để chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính VN30F2308. Kỳ hạn VN30F2308 có mức chênh lệch -5,26 điểm so với VN30. Các kỳ hạn lớn hơn chênh lệch từ -8,76 điểm đến -17,26 điểm, mức độ chênh lệch giữa cấc kỳ hạn gia tăng trở lại. Cho thấy các trader không lạc quan và cũng bi quan với VN30 và có thể kỳ vọng mức điều chỉnh chỉ ở vùng 1150.

 NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                

Tiếp sau phiên điều chỉnh nhẹ hôm qua, phiên hôm nay thị trường duy trì được vận động đi ngang và VnIndex giảm -0,17 điểm (-0,01%) và đóng cửa ở 1.172,81, điều này cho thấy nội lực của thị trường đang rất mạnh. Thị trường đi ngang trong vài phiên vừa qua đủ tạo ra một nền tích lũy nhỏ để tiếp tục bật lên nhưng khả năng thị trường có nhịp điều chỉnh là cần thiết để củng cố xu hướng tăng, trong trường hợp VnIndex tiếp tục tăng điểm thì rất có thể nhịp điều chỉnh sau đó sẽ mạnh hơn. Chúng tôi cho rẳng khả năng thị trường điều chỉnh ở vùng hiện tại vẫn là khá cao và cần thiết.

Thị trường đang phát đi tín hiệu điều chỉnh nhưng nhịp điều chỉnh vẫn chưa xảy ra mà VnIndex gần như tạo nền ngang trong vài phiên gần đây, ngưỡng 1.150 điểm của VnIndex là ngưỡng cản mạnh xét trong dài hạn nên sau khi vượt qua thị trường cần điều chỉnh test lại ngưỡng này, tích lũy thêm động lực. Xét dưới góc nhìn ngắn hạn thị trường đang có động lực tăng nhưng sẽ đối diện với nhiều biến động trong khu vực nhạy cảm, thị trường có thể sẽ có rung lắc  trong ngắn hạn cho dù với nội lực tích lũy trên các nền tảng vừa qua và động lực tăng tốt thị trường sẽ còn tiếp tục tích cực sau điều chỉnh.

Về góc nhìn trung hạn, với việc VnIndex đã vượt cản 1.150 thị trường đã bắt đầu chuyển trạng thái từ hồi phục sang hình thành uptrend. Sau gần 6 tháng tích lũy đầu năm và giai đoạn phục hồi ngắn hạn trong hơn 1 tháng qua thị trường đã hình thành trạng thái khởi động xu hướng tăng trung hạn, điều này tạo cơ sở cho khả năng trong trung hạn Vnindex còn có thể hình thành Uptrend. Hiện VnIndex đang trong vùng chịu ảnh hưởng trì kéo của ngưỡng 1.150 điểm nên sẽ có thêm rung lắc. Nếu VnIndex thoát khỏi vùng trì kéo hiện tại thì Uptrend sẽ hình thành (kèm thêm hỗ trợ từ chuyển biến vĩ mô tích cực).

Về vĩ mô, trạng thái nền kinh tế vẫn đang trong giai đoạn khá trầm lắng và khó dự báo đặc biệt đối với thị trường BĐS và thị trường xuất khẩu (do kinh tế thế giới đang tăng trưởng thấp nên đơn hàng không nhiều)  tuy nhiên việc  lãi suất đang có xu hướng giảm và ổn định giúp dòng tiền trong thị trường trở nên bình ổn hơn. Về tổng thể nhìn chung tâm lý giới đầu tư đang dần ổn định hơn do nhà đầu tư dần có niềm tin kinh tế sẽ dần ổn định lại. Thị trường có khả năng hình thành uptrend do vận động của thị trường luôn đi trước diễn bến thực sự của nền kinh tế.

Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì tỷ trọng ở mức thận trọng và quan sát diễn biến thị trường tại các vùng hỗ trợ trước khi quyết định giải ngân. Nhà đầu tư trung, dài hạn tiếp tục nẵm giữ danh mục đã được cơ cấu tốt nếu đã thực hiện theo khuyến nghị thời gian qua của chúng tôi. Trường hợp muốn gia tăng tỷ trọng nhà đầu tư có thể tận dụng mua vào ở các nhịp điều chỉnh, mục tiêu giải ngân đầu tư trung, dài hạn nên hướng tới các nhóm cổ phiếu đầu ngành, các cổ phiếu đang tích lũy và không bị điều chỉnh sâu, có kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong năm nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!