Diễn biến trồi sụt, liên tục đổi sắc của VN-Index tiếp tục xuất hiện trong phiên giao dịch ngày 19/11. Thanh khoản có diễn biến suy yếu trở lại do áp lực chốt lời tại nhóm các cổ phiếu lớn khiến dòng tiền có xu hướng chững lại. Biến động của VNM tiếp tục chi phối diễn biến thị trường chung khi VN-Index bắt nhịp khá sát với diễn biến trong phiên của cổ phiếu VNM. Đây là phiên điều chỉnh thứ 3 liên tiếp của cổ phiếu này với mức giảm 7,7%. Nếu áp lực bán tiếp tục diễn ra, VNM sẽ test lại mốc hỗ trợ 124 tương ứng với việc VN-Index sẽ phá vỡ mốc 600 điểm lùi về vùng 593 – 595 điểm.

Sau các phiên dòng tiền vào thị trường mạnh nhưng mức độ tập trung cao, không có sức lan tỏa cộng với tâm lý nhà đầu tư đang yếu do chịu tác động bởi các rủi ro thường trực bên ngoài như sự kiện Paris, diễn biến căng thẳng của tỷ giá.. khiến xuất hiện hiện tượng tiền vào nhiều nhưng không đủ sức đẩy thị trường lên tầm giá cao mới. Chính điều này khiến trạng thái điều chỉnh tích lũy trong biên độ hẹp của VN-Index liên tục diễn ra trong vài phiên gần đây sau khi cổ phiếu giữ nhịp cho thị trường là VNM chịu áp lực chốt lời ngắn hạn. Tuy vậy chúng tôi đánh giá rất ít có khả năng thị trường sẽ điều chỉnh giảm sâu do lực cầu bắt đáy trong các phiên điều chỉnh giảm hoạt động khá tốt và nhóm các mã vừa và nhỏ đang duy trì trạng thái phân hóa tăng điểm tích cực bất chấp diễn biến thị trường chung.

Áp lực điều chỉnh giảm điểm đang tiếp tục hiện hữu trong ngắn hạn. Nhà đầu tư do vậy xem xét tiếp tục hạ tỷ trọng các cổ phiếu có độ rủi ro cao, tranh thủ các phiên điều chỉnh mua vào các cổ phiếu tốt, có thông tin hỗ trợ và chưa tăng mạnh thời gian qua.