Vì BTW chưa xác định chỉ tiêu kế hoạch lợi nhuận sau thuế dự kiến năm 2010 nên HBS sử dụng EPS năm 2009 của BTW để xác định giá BTW dự kiến năm 2010. Theo báo cáo tài chính năm 2009 của BTW, lợi nhuận sau thuế đạt 8.979 tỷ đồng.
Công ty không có kế hoạch tăng vốn trong năm 2010 nên số lượng cổ phiếu bình quân lưu hành trong năm 2010 là 9.36 triệu cổ phiếu. Do đó, EPS của BTW là 959 đ/cp. Hiện tại P/E trung bình của nhóm cổ phiếu ngành cấp thoát nước khoảng 8 lần. So sánh với một số công ty có quy mô tương đương thì BTW có hiệu quả sử dụng vốn tương đối cao.
Vì vậy, HBS ước lượng P/E hợp lý của BTW năm 2010 dao động từ 10 – 11 lần. Do đó mức giá hợp lý của BTW năm 2010 vào khoảng 9,500 – 10,500 đ/cp.